摘要速递
股市：
本周大盘低开低走，并呈价跌量缩态势，市场“二八”现象，资金趋向龙头，科技受到资金追捧，食品饮料、电子、医药生物表现较好。
债市：
中国人民银行16日报告显示，央行用改革的办法疏通货币政策传导，促进降低社会综合融资成本，传导效率明显提升，宣布全面降准0.5个百分点，稳健的货币政策成效显著。
大事前瞻：
11月20日，贷款市场定价利率(LPR)将迎最新报价；阿里巴巴正式启动香港IPO计划，本次IPO预计最早于11月20日定价。
股市直通车
•本周，大盘以下跌2.46%收盘，深证成指下跌2.50%，创业板下跌2.13%。市盈率（PE）：上证指数：12.59；深证成指：23.36；中小板指：25.08；创业板指：51.18。
市盈率PE
数据来源：Wind；2017.1.1——2019.11.15
数据来源：Wind；2017.1.1——2019.11.15
申万一级行业板块中，食品饮料、电子、医药生物表现较好，涨幅分别为0.15%、0.07%、-0.84%。
数据来源：Wind；2019.11.11——2019.11.15
股市点评
•尽管外盘表现稳健，美股再创新高，但A股市场受扩容压力预期加大影响，加之港股大幅回落拖累，本周大盘低开低走，走出震荡回落走势。量能难以释放，市场“二八”现象，资金趋向龙头，是本周盘面主要特征。最终，本周大盘以下跌2.46%收盘，创业板下跌2.13%，两市总成交量较前一周减少14%，场外资金观望为主，场内资金活跃度降低，市场情绪低迷。
债市连连看
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公开市场方面：
11月15日，央行开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率3.25%，与上次持平。与此同时，央行已连续15个工作日暂停逆回购操作。下周（11月16日至22日）央行公开市场无正逆回购和央票等到期。
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货币市场方面：
11月15日，R001加权平均利率为2.7774%，较上周同期涨82.97 个基点；R007加权平均利率为3.0212%，较上周同期涨49.31个基点。本期内银行间质押式回购日均成交量为33605.05亿元，较上周减少1078.93亿元。本期内银行间质押式回购利率为2.81 %，较上周同期涨78.45 个基点。
银行间资金面7日回购
数据来源：Wind；2016.12.1——2019.11.15
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利率品种：
本期银行间国债收益率不同期限涨多跌少，各期限品种平均上涨3.33bp。其中，0.5年期品种上涨6.76bp，1年期品种上涨2.46bp，10年期品种下跌4.10bp。
十年国债利率
数据来源：Wind；2016.12.1——2019.11.15
债市点评
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央行报告：货币政策传导效率明显提升
中国人民银行16日发布报告显示，央行用改革的办法疏通货币政策传导，促进降低社会综合融资成本，传导效率明显提升，为实现“六稳”和经济高质量发展营造了适宜的货币金融环境。央行发布的2019年第三季度中国货币政策执行报告显示，第三季度以来，央行完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，进一步畅通渠道，提高货币政策传导效率。同时，宣布全面降准0.5个百分点，对仅在省级行政区域内经营的城商行额外降准1个百分点。总体来看，稳健的货币政策成效显著，传导效率明显提升。
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以我为主 保持公开市场逆回购操作利率稳定
央行16日发布2019年第三季度中国货币政策执行报告指出，第三季度以来，在美联储等多国央行降息的背景下，中国人民银行以我为主，将公开市场7天期逆回购操作利率继续稳定在2.55%的水平，稳定市场预期。
期汇资讯圈
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三组期指区间内震荡
本周三组期指跳空低开后在区间内震荡，指数间贴水结构较前期有所好转，2*IH/IC1911合约比值扩大至1.2270。现货指数全线收跌，行业板块普跌。本月公布的经济数据整体偏弱，其中通胀压力增加，令结构性不平衡加大，同时相关金融数据受部分季节性因素，不及预期，内需问题依旧存在。
沪深300指数期货(IF1912)
数据来源：Wind；2019.8.12--2019.11.15
黄金走势图
数据来源：Wind；2019.8.13--2019.11.16
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美元下破98 日元获得五连涨
美元走低，美元指数盘中一度跌破98关口，创11月7日以来新低至 97.96；投资者在评估美国制造业下滑以及好于预期的零售数据，对贸易谈判的乐观情绪提振诸如欧元和英镑等与贸易息息相关的货币；避险货币下跌，日元和瑞士法郎在G-10货币中表现最差。交易员下周将把注意力转向将于11月20日公布的FOMC会议纪要，从中寻找美联储最近一次降息决定的细节。
美元指数
数据来源：Wind；2019.8.21-2019.11.16
海外要闻汇
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美股周五收于历史最高水平
美国股市周五收于历史最高水平，道琼斯指数首次突破28000点。外媒称受美联储降息、第三季度企业业绩超过低预期等因素影响，美国股市最近屡创新高。本周标普500、纳斯达克、道琼斯涨幅分别为0.89%、0.77%、1.17%。
标普500指数（.INX）
数据来源：Wind；2019.8.19-2019.11.15
数据观察站
▶北向资金流入放缓 南向资金流入加大
统计数据显示，北向资金本周合计净流入17.91亿元，其中沪股通净流出10.90亿元，深股通净流入28.81亿元。南向资金本周合计净流入85.40亿元，其中沪市港股通净流入49.22亿元，深市港股通净流入36.18亿元。
(单位：亿元，CNY)
注：沪深港通资金流向数据，根据每日盘后交易所公布的沪深港通买入成交总金额及卖出成交总金额计算所得，真实反映沪深港通南北向资金流动情况。数据来源：Wind；截至2019.11.15
财经风向标
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155亿股限售股将解禁
Wind数据统计显示，下周(11月18日-11月22日)共有35家公司限售股陆续解禁，合计解禁量155.15亿股，按11月15日收盘价计算，解禁市值为1485.79亿元，较本周解禁市值290.43亿元上升411.58%。
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LPR报价有望下调
11月20日，贷款市场定价利率(LPR)将迎最新报价。据了解，在11月5日央行意外下调1年期MLF利率5个基点后，11月15日，央行又在没有MLF到期的情况下新作MLF，再度超出市场预期，表明在经济下行压力加大背景下，货币政策量价配合加大逆周期调节力度。
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阿里赴港IPO或于下周三定价
11月13日晚间，港交所披露阿里巴巴集团向香港联交所官网提交的初步招股文件，这标志着传闻已久的阿里巴巴重启赴港上市的消息被证实，阿里巴巴正式启动香港IPO计划。据招股说明书，阿里本次IPO预计最早于香港时间11月20日(下周三)定价，而阿里同日(北京时间13日晚)在美国证券交易委员会(SEC)公布的文件显示，本次全球发行包括5亿股普通股以及可额外发行最多7500万股普通股新股的超额配股权。
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传优客工场拟下周提交IPO申请
据知情人士透露，优客工场计划于12月在美国IPO，筹集约1亿美元资金，最早下周提交公开IPO申请。据了解，优客工场是由中国房地产和科技界的知名人士毛大庆创立的。
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催收巨头湖南永雄将于下周三在纽交所上市
据媒体报道，湖南永雄资产管理集团将于11月20日在纽交所上市。湖南永雄此前向SEC(美国证券交易所)递交了F-1招股文件，计划募集资金2亿美元。
热销基金
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•长盛医疗行业成立于2016年2月3日，2016年、2017年、2018年、2019Q1、2019Q2、2019Q3业绩分别为2.00%、4.61%、-18.93%、24.39%、3.53%、11.22%，同期业绩比较基准收益率分别为10.49%、4.23%、-20.06%、24.27%、-6.12%、5.23%。数据来源：长盛医疗行业定期报告，统计日期2016年2月3日至2019年9月30日，业绩比较基准：80%×中证全指医药卫生指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。
•长盛电子信息产业2012、2013、2014、2015、2016、2017、2018、2019Q1、2019Q2、2019Q3业绩分别为-6.20%、74.26%、36.10%、88.27%、-24.93%、-0.18%、-33.09%、19.67%、-5.53%、15.85%，同期业绩比较基准收益率分别为-7.63%、33.88%、20.14%、52.21%、-18.16%、10.07%、-28.39%、36.49%、-9.64%、12.36%。数据来源：长盛电子信息产业定期报告，统计日期2012年3月27日至2019年9月30日，业绩比较基准：80%×中证信息技术指数收益率+20%×中证综合债指数收益率。
•长盛中证100 2009年、2010年、2011年、2012年、2013年、2014年、2015年、2016年、2017年、2018年、2019Q1、2019Q2、2019Q3业绩分别为83.53%、-17.70%、-19.50%、11.98%、-10.47%、59.16%、0.20%、-4.18%、30.57%、-19.75%、24.83%、3.03%、0.66%，同期业绩比较基准收益率分别为82.34%、-18.19%、-19.74%、10.48%、-12.27%、56.34%、-0.98%、-6.98%、28.63%、-20.82%、25.03%、1.84%、-0.68%。数据来源：长盛中证100定期报告，统计日期2009年1月1日至2019年9月30日，业绩比较基准：中证100指数收益率×95%+一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%。
·长盛可转债A份额2017年、2018年、2019Q1、2019Q2、2019Q3业绩分别为1.63%、-9.12%、 19.97%、-3.25%、4.65%，长盛可转债C份额2017年、2018年、2019Q1、2019Q2、2019Q3业绩分别为1.80%、-8.10%、20.22%、-3.23%、4.76%，同期业绩比较基准收益率为2.06%、-1.05%、13.51%、-2.01%、2.58%。数据来源：长盛可转债定期报告，统计日期2017年1月1日至2019年9月30日，业绩比较基准：中证可转换债券指数收益率×60%+中证综合债券指数收益×30%+沪深300指数收益率×10%。
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