近日，广东证监局发布对华泰联合证券有限责任公司及相关责任人采取出具警示函措施的决定。
四通股份重组项目存在诸多问题
根据广东证监局公告，其对华泰联合证券有限责任公司（以下简称华泰联合）担任独立财务顾问的广东四通集团股份有限公司（以下简称四通股份）2018年拟并购上海康恒环境股份有限公司（以下简称康恒环境）的重组上市项目进行了检查。经查，发现存在以下问题：
康恒环境股权评估不准确。四通股份分别于2018年8月23日、9月18日、11月23日公布的《重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易报告书》草案和修订稿（以下统称重组报告书）披露，对康恒环境股权价值评估时预测了康恒环境未来每年都可以获得新的BOT项目，但康恒环境及有关评估机构实际并未按照上述原则进行评估。同时，有关股权评估没有充分考虑康恒环境经营模式，将该公司EPC业务全部视为外部EPC业务，同步产生收入及现金流量，与康恒环境的实际经营和合并口径的现金流量情况不符，导致重组报告书披露的康恒环境股权评估价值高估。
康恒环境关联交易披露不充分。重组报告书未披露康恒环境与无锡方菱环保科技有限公司之间的关联关系及2018年2327.18万元的关联交易。
康恒环境财务信息披露不准确、不完整。重组报告书有关康恒环境的财务信息披露存在以下问题：一是未披露康恒环境部分股东报告期内通过个人银行账户向员工支付奖金1340.48万元，此外，康恒环境部分股东与供应商存在资金往来。二是康恒环境宁波项目排污权报告期内摊销金额不准确，2016年和2017年分别应补摊销172.5万元和164.6万元，2018年应调减摊销金额480.8万元。三是康恒环境存在2016年虚增固定资产的情形。
董事长江禹上任不足半年
现任董事长江禹，毕业于北京大学光华管理学院，获管理科学与工程硕士学位，2001年至2005年，任华夏证券有限责任公司投资银行部高级业务董事；2005年至2006年，任国信证券有限责任公司投资银行部总经理助理；2006年至2012年，任中银国际证券有限责任公司投资银行部执行总经理；2012年起任华泰联合证券有限责任公司资本市场部总经理，拥有18年投资银行工作经验。2011年被证券时报评为 “最佳保荐代表人”，2016年被评为“十大投资银行家”。 2019年8月21日，华泰证券公告，华泰联合证券第七届第一次临时董事会选举江禹为华泰联合证券董事长。
年内已遭两次处罚
早在今年8月7日,江苏证监局就对华泰联合证券开出了一张监管警示函， 指其作为财务顾问，未能对华泰美吉特灯都资产支持专项计划(简称“美吉特ABS”)的基础资产进行有效的合规性审查，未能保证提供给管理人的信息真实、准确、完整。该处罚为首例ABS财务顾问罚单。
美吉特ABS成立于2016年9月29日，成立规模为21亿元，彼时该项目被称为国内融资规模最大的商业物业租金债权资产证券化项目（类REITs除外）。优先级资产支持证券发行规模19.9亿元，评级AA+，由原始权益人昆山美吉特灯都管理有限公司以及物业持有人昆山美吉特置业有限公司进行差额支付，由中科院全资子公司中科建设开发总公司进行担保；次级资产支持证券发行规模1.10亿元。
根据Choice金融终端，目前，华泰联合证券正在为10家企业保荐上市，其中，乐元素科技、毫州药都农村商业银行、北京点众科技、南京大学环境规划设计研究院等4家处于预先披露更新状态；广州地铁设计研究院、陕西北元化工集团、康平科技、常州武进中瑞电子科技、上海永茂泰汽车科技、江苏新视云科技等6家处于已反馈状态。 这也难免会使人产生联想，以上10家企业的IPO之路是否会因屡遭处罚的华泰联合证券而变得坎坷？
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