三大股指连续两日回调,“银十”究竟有没有戏?

编辑:杭州股票圈2020-03-14 10:05:17 关键字:央行,股指,方面,市场,业绩,个股,板块,走势,预期,同比,央行,任泽平,板块,个股,货币政策

原标题:三大股指连续两日回调,“银十”究竟有没有戏?

前期,受中美磋商利好消息影响,A股出现明显反弹,沪指也再次收复3000点。但正如前文所言,磋商的利好程度究竟如何,投资者还是要谨慎看待。

昨天,央行公布了最新的金融统计数据,CPI的居高不下,开始引发市场担忧。继昨天出现回落后,今天两市再次走弱,交投黯淡。

三大股指连续两日回调,“银十”究竟有没有戏?

“金九银十”,“银十”还有戏吗?

10月15日,央行公布了最新的金融统计数据。数据显示,9月末,广义货币(M2)余额195.23万亿元,同比增长8.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.2个和0.1个百分点;9月末社会融资规模存量为219.04万亿元,同比增长10.8%;9月份社会融资规模增量为2.27万亿元,分别比上月和上年同期多2550亿元和1383亿元;9月份,人民币贷款增加1.69万亿元,同比多增3069亿元。

海通宏观李金柳认为,社融增速稳定,信贷、非标和企业债券对9月社融多增均有贡献,预计未来货币政策仍将保持稳健。

此外,受到广泛关注的焦点数据则是CPI——9月份CPI的同比涨幅达到3%,创下了2013年11月以来的新高。而这其中,猪肉价格对CPI飞涨的“贡献”最大。

有专家认为,根据2019年政府工作报告,在通胀问题上,国家既定的目标是——居民消费价格涨幅3%左右。现在,这个“上限目标”被触及了。

通胀的居高不下,也造成了投资者对于流动性的担忧。因为CPI维持高位,显然不利于央行继续降息、降准。

不过对最新的CPI数据,也有不同的解读。恒大研究院任泽平团队就认为,9月食品价格和非食品价格分化继续扩大,猪肉价格上涨带动CPI升至3%警戒线,非食品CPI继续下行,PPI连续三个月通缩,实际利率上升。当前物价形势的关键不是通胀,而是通缩拿掉猪以后都是通缩。

三大股指连续两日回调,“银十”究竟有没有戏?

CPI走势图/图源:央行官网

三大股指连续两日回调,“银十”究竟有没有戏?

PPI走势图/图源:央行官网

任泽平表示,当前货币政策关注的重点应该是防止总需求过快下滑影响宏观经济稳定,不能因为一头猪牺牲制约货币财政政策稳增长。

对于市场对通胀或通缩的担忧,央行昨日也做出了回应。中国人民银行货币政策司司长孙国峰表示,从货币政策的角度来看,所有的指标都要重点关注。其中,涉及到国计民生方面,从国际上来看,关注最多的是CPI指标。另外,也要关注物价走势的动态变化。当前中国并不存在持续通胀或通缩基础,但也要防止通胀预期扩散,形成恶性循环从这个角度说,也需要关注预期的变化。

市场人士认为,由猪肉、水果带动的CPI上涨,已经维持了大半年,最终触及了3%的警戒线。未来CPI可能会在高位运行两三个月,然后大概率是逐步回落,除非冬天有特别异常天气。

总体来看,由于此轮物价上涨原因相对单一,所以大概率不会阻止中国央行继续货币宽松,只是宽松的时间会来得晚一些。CPI走高,不可否认对股市有负面影响,但整体看不算大,也不会持续下去。

针对近日市场行情以及短期走势,不少券商也给出了最新投资观点:

山西证券指出,展望后市,指数仍将维持震荡走势,但有结构性的做多机会。昨日从中美贸易利好、业绩分布和市场情绪三个方面做了分析,认为基本面和上市公司业绩难以支撑普涨行情,但是在业绩预喜的个股分布较为集中,科技和消费板块仍有机会。板块方面,仍旧推荐水泥、电力等防御性板块,大消费板块和科技板块精选个股也可参与。从今年的走势可看出,外资对于食品饮料的偏爱日甚,在外资大幅流入的时间点食品饮料均有不错的涨幅。在科技板块中,今日下杀程度较大的个股均为业绩不达预期或纯粹的概念炒作型股票,业绩亮眼的个股跌幅较小。但是我们提示投资者关注CPI超预期对科技股估值造成的压制作用。通胀会造成投资者对于流动性的担忧,而高估值的科技股首当其中。但本次CPI中主要由食品涨价推动,市场的担忧情绪不会太重。低估值高业绩的个股仍可关注。

华龙证券认为,当前市场短期存在一定分歧,因此交易节奏不好把握。稳健型投资者建议观望为主,在强势热点未形成前不做布局。激进型投资者控制仓位,不要冒然追高。在券商股重新搭台的前提下,可布局部分绩优价廉的板块,如券商、保险、基建、消费等。

天风证券表示,10月大类资产配置策略:A股超配,节奏可能是前低后高,行业上存在估值切换,结构分化比较明显;债券方面,低配利率、超配信用、缩短久期;商品方面,低配黑色、原油,标配有色。汇率方面,短期来看,维持人民币汇率7.0-7.2区间震荡的判断,7.2仍然是极限;中期来看,中美经济周期和货币政策周期错位,人民币升值概率更大,可能突破“7”回到6.X。

编辑:山丰

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