策略：买行业就是买龙头。以后我们会用最短篇幅最核心逻辑不定期介绍各个细分行业的龙头公司，如果您要投资，请记住这些龙头公司的名称。
锂电池正极：全球化，高镍化，集中化（中金公司）
①从目前电池厂技术路径来看，高镍三元已经成为未来主选方向，对应正极企业未来扩产规划也均以NCM811/NCA路径为主，我们预计高镍市场将在2H19~20年逐步起量。
与此同时，我们看到LG、SKI、松下等日韩锂电企业加速中国区域产能建设，与之配套，其正极采购体系也将转移至中国。
高技术壁垒的技术路径、高要求的海外锂电企业对正极产业链的成本、技术、批量供货能力等均提出了更高的要求，抬升行业壁垒。
②正极行业合作模式、市场格局仍在分化，企业基于自身优势与定位寻求量价平衡，行业机遇与挑战并存。2018年行业产能利用率仅27%，产能过剩下企业策略分化，龙头企业凭借技术、规模与品质等优势覆盖大部分高端客户，部分二线企业选择与锂电龙头深度绑定以获得稳定需求，而尾部企业则压力较大、逐步产无所供。
目前正极行业国内CR5市占率仅48%、远低于锂电产业链其他环节（负极73%、湿法隔膜67%、电解液68%），高镍化、全球化加深龙头护城河，2019年是行业格局分化加剧的蛰伏之年，行业集中度有较大的提升空间。
③标的
当升科技：正极行业先行者，技术+资源+规模持续领先。
容百科技：高镍三元龙头标的，登陆科创板开启新篇章。
轮胎：日美轮胎集中涨价，推荐海外布局龙头（中信证券）
①由于物流运输、人力等运营成本提升，国际轮胎企业普利司通、倍耐力、米其林、锦湖等宣布将于下半年对部分或全部轮胎产品涨价，涨幅为3%左右。自2018下半年开始，海外轮胎市场价格进入了缓慢上升通道，景气逐步恢复。
②全球轮胎行业发展成熟，目前已形成以“三巨头+八大跨国集团”为主的竞争格局。中国轮胎行业近年成长迅速，但整体呈现中低端产能过剩，高端产能稀缺，集中度较低的局面。在供给侧改革、环保监管趋严等因素的催化下，国内轮胎行业正在经历加速洗牌、分化发展；
同时随着优质企业生产技术不断改良，高端产品质量逐步看齐全球一、二线。未来国内优质品牌有望逐步向上渗透，行业龙头呼之欲出。
③标的
玲珑轮胎：配套先行者，中国轮胎品牌之光。
赛轮轮胎：国内轮胎新锐，迈向行业龙头。
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