红星新闻特约评论员 李光斗
瑞幸咖啡从成立到上市只用了18个月，超越拼多多，再次创造了资本市场的传奇；这不仅是创业者的狂欢，更是资本的盛宴。与此同时，曾被誉为中国新四大发明的“共享单车”却留下一地鸡毛：小黄车ofo遭遇的严峻问题，美团收购摩拜后背上了沉重的财务包袱。
↑图据东方IC
一切不以盈利为目的的创业都是耍流氓。创业一年半，瑞幸咖啡融了十亿多人民币，2018年净亏损8.4亿人民币，2019年第一季度亏损5.27亿人民币。
瑞幸是一杯幸运的咖啡，凭着“中国的星巴克”的说法，虽然是巨亏上市，但上市首日股价大涨19.88%，说明瑞幸像和仍在巨亏的Uber一样在美国也得到认可，资本市场赌的是未来大赚。
瑞幸找到了一个快速增长的市场，就像当年中国牛奶市场的快速增长一样。现在中国的消费主力军是80、90后；他们不喜欢喝茶，而酷爱西方的舶来品——咖啡，中国咖啡消费年增长将近30%。“小蓝杯”站上了一个高速增长的风口。
瑞幸挑战的是星巴克，竞争对手在全球发力甚猛，资本市场相信简单易懂的故事，所以才有那么多“财主”奋不顾身砸重金支持瑞幸。
关于瑞幸咖啡好喝还是不好喝的问题：瑞幸的目标人群不是资深咖啡谜；只要把速溶咖啡的中低端白领人群抢过来就够了。
面对强大的星巴克，瑞幸采取的是轻资产战略，瑞幸用做快递的方式卖咖啡，起于咖啡又不止于咖啡：茶、饮料、咖啡、轻食、快餐……瑞幸的野心是用一杯咖啡连结年轻一代的消费者，瑞幸和盒马鲜生一样，所有的交易都要在App上完成，在卖咖啡的同时，瑞幸已掌握了中国新“黄金一代”年轻人群的大数据，这也是瑞幸跟资本市场讲的最有吸引力的故事。
↑当地时间5月17日，瑞幸咖啡首次公开募股(ipo)在纽约时代广场的纳斯达克证券交易所举行。图据东方IC
瑞幸把自己定位成“互联网+”的智能商业，未来随时可以抢“美团”和“饿了么”的生意。这让瑞幸的商业模式看上去很美。
一个需要神话的时代，大家会纷纷讲述自己的传奇。瑞幸讲得自圆其说，所以到目前为止皆大欢喜；而曾经同样火热的共享单车行业，却因为没有盈利模式难以实现长久发展，陷入了博傻游戏，最后是大家都深陷其中不能自拔。
瑞幸咖啡是品牌推广的高手，在企业还一分钱都不赚的时候，就请来汤唯和张震利用分众的电梯广告天天在你上下班的必经之路抛媚眼：“这一杯，谁不爱？”既迅速建立了品牌知名度，又打动了消费者心中最柔软的部分：“来来来，喝了这杯，再去工作吧！”
我们正处在一个需要新故事的时代，瑞幸生逢其时：高速增长，看得见摸得着的市场；一群娴熟的金融高手；比海市蜃楼还美丽而丰富的泡沫……经济学家都知道，泡沫并非都是坏事，泡沫越丰盈，啤酒越好喝……
资本的逻辑不同于实业的逻辑，资本从来都是好大喜功，不怕你花大钱，就怕你要小钱。在中国喝豆浆的人不比喝牛奶的人少，为什么牛奶公司纷纷上市，业绩蒸蒸日上，而卖豆浆的却寂寂无闻？喝奶茶的也如过江之鲫，相比瑞幸咖啡，为什么喜茶的资本进程却落后了？因为卖奶茶的只是天天想着如何丝滑好喝，开一家赚钱的网红店；而瑞幸咖啡却一开始就在商业模式创新上动脑筋：如何讲一个诱人的故事，去资本市场赚大钱。
然而，通过大量的烧钱建立起来的模式，正如共享单车一样，它的优势是可以先人一步发展起来，但却难以形成有效的护城河。说得更直白一点，瑞幸的模式就是烧钱，只要有钱，它能做的别人也能做，对于后发者来说，进入瑞幸咖啡所占领的市场的唯一门槛就是钱。所以，瑞幸如何避免成为下一个共享单车，我们静观其变。
作者系中国品牌第一人、中央电视台品牌顾问、著名品牌战略专家
编辑 陈艳妮
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