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导 语
在需求持续疲软压制下,再生塑料对新料波动的反应便比较敏感。2019年以来新料走势偏弱,长期利空回料市场。尤其是5月中旬到6月中旬,新料持续处于阴跌状态,而回料在成本支撑下价格下行空间有限,从而导致新旧料价差不断被压缩。
新料不断施压 再生PP被动下调
在需求持续疲软压制下,再生塑料对新料波动的反应便比较敏感。2019年以来新料走势偏弱,长期利空回料市场。尤其是5月中旬到6月中旬,新料持续处于阴跌状态,而回料在成本支撑下价格下行空间有限,从而导致新旧料价差不断被压缩。金联创数据显示,该阶段再生PP白透明一级颗粒高达7000元/吨,与PP粉料价差仅200元/吨,与PP粒价差也只有720元/吨,离理想价差的1000-1500元/吨的价差相差甚远,因此奠定了今年弱势下调的基调。
今年仅在6月下旬后新料有一波上涨行情,从而带动优质再生PP报盘试探性上探,其中白透明一级颗粒涨至7000元/吨,与PP粉料价差拓宽至1200元/吨,与PP粒料价差高达1330元/吨。在此期间尽管刚需仍偏弱,但下游对优质回料采购热情明显提高,相关优质料交投量快速增加。然而好景不长,7月中下旬后新料再次止涨转跌,回料在此压力下再次承压下行,其中交易量也明显减少。目前再生PP白透明一级颗粒降至6900元/吨,与粉料价差缩窄到1050元/吨,与粒料价差在1070元/吨。
国产、进口货源均减少 短市供应面将支撑报盘
近期第二轮环保督察行动全面展开,在8月中下旬之前国内西北、西南等市场在督察期间开工率将受一定影响。另外,近一个月山东临沂、河北等主流市场处于停工休整、错峰生产模式,故短期国内新增货源将有所减量,此点在弱势行情下对再生料报盘形成一定支撑。
进口颗粒市场方面,尽管近期海关通关较顺畅,但自5月份国内行情转淡后贸易商库存压力持续偏大,在此期间进口量明显减少。金联创了解,大型贸易商平时库存在200-500吨,而5-6月份淡季行情下库存激增至500-800吨,操盘风险加大后7月份进口商被动缩减采购量,集中消化库存。因短市刚需难言乐观,贸易商多表示仍将选择少量进货。另外,2018年以来部分国家陆续实施“禁废”,加之2019年《巴塞尔公约》修订案通过后,国外市场产能不断下降,因此后期进口颗粒供应量将有一定程度缩减。
综上所述,短市国产、进口供应量均呈现减少趋势,供应面将对报盘形成支撑。另外,还有9月份传统旺季的预期,短期再生塑料市场下跌空间有限。金联创预计,再生PP白透明一级颗粒将在6700-6800元/吨,白透明一级破碎料主流在5800元/吨左右。
来源:金联创 作者:石蓝
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