8月1日这天，持有申通快递（002468）的投资者们本该高兴，可是等待他们的确实另一副光景。
昨日晚间，申通快递公告称，公司控股股东及实控人陈德军、陈小英与阿里巴巴签署了一项《购股权协议》，拟以99.82亿元的行权价格出售控股股东以及相关股权给阿里巴巴。这也就意味着，如果此次收购顺利完成，那么阿里巴巴将成为申通快递的大股东。
国民爸爸马老师又要多一个新儿子了。
但是让人没有想到的是，今日早间申通快递小幅高开后立即跳水不断下探，开盘不足半小时便封住跌停板直至今日收盘。
不少老师觉得很尴尬，特别是东北证券的研究员们，他们一大早就发研报调高申通快递至“买入”评级，并再标题上配上“公司迎来变革升级”以表示对申通快递的看好。
虽然结果让人大跌眼镜，但是还是有专家出来打圆场：
阿里入股的预期已经兑现，申通快递跌停是正常事件。
专家的说法有些让人琢磨不透，但是通过一些简单的“翻译”我们或许可以知道申通跌停背后的秘密。
确实，自今年3月11日，申通快递公告阿里巴巴首次入股上市公司控股企业开始，申通快递的股价开始了一波启动。
根据当时的公告，阿里巴巴将投资46.6亿元，入股申通快递控股股东公司。在这次交易中，阿里方面相当于间接获得了申通快递约14.651%股份。公告后首个交易日，申通快递一字涨停报22.48元，封单超30万手。次日依旧冲击至涨停。
我们给申通快递算了一下，目前上市公司总股本为15.31亿股，阿里第一次入股简介获得申通的股份约为2.24亿股，那么以46.6亿元投资额初步可以计算出该次阿里获取股份的成本是20.80元/股，这个价格也正好在当时中通快递的股价附近。
而本次阿里通过申通快递实控人的《购股权协议》获得的上市公司股份约为总股本的31.349%，股份约为4.80亿股。以行权价99.82亿元计算，那么阿里本次获取的协议成本也在20.80元/股左右。
换句话说，阿里认为目前申通快递的价值可能就在20.80元/股左右，然而在今日跌停前，申通快递的股价曾一度高达30.64元/股。市价与阿里的行权价相背离，这或许会是申通快递今日跌停的首要原因。
其实抛开本次的跌停，本次申通与阿里的交易能否成功也是许多投资者关心的要点。
大约六年前，阿里巴巴联合业绩众多快递公司成立菜鸟网络之时，马老师面对大家直拍胸脯：
阿里巴巴永远不做快递。
所幸马老师说这句话的时候还没有那么多记性好的媒体。如今来看一边说着“不做快递”，一直对外宣称旗下菜鸟网络是数据公司，一边却把快递行业的仓储、运输等核心业务都做了，然后前几个月从“996是一种福报”到“任何公司不应该，也不能强制员工996”。
甚至在去年9月马云辞去阿里巴巴董事会主席之前，他就已经在2006年和2013年分别辞去过阿里总裁和CEO职务。
有媒体朋友给我们提了个醒，凡是总结马老师告别阿里的文章稿件一定要保存好。
因为每过几年，改一改没准还能再发一次。
但是对马老师来说“不做快递”不等于“不投资快递”。这些年来，阿里屡次投资快递产业，2015年5月，阿里系的云锋新创、阿里创投获得圆通20%股权。2018年5月，阿里携菜鸟13.8亿美元入股中通，持股约10%。更早之前的2007年，阿里还与富士康共同在百世投资1500万美元，阿里系的股份占比在其上市时已达29%，位列第一大股东。
阿里对快递行业的重视程度有目共睹，随着阿里上半年入股申通，中国快递行业知名的“三通”已尽归阿里阵营。如此来看，阿里拿下申通的控股权或许是大概率事件。
那么在阿里正式入股申通快递之前，申通在二级市场表现会如何呢？阿里两次丝毫不带溢价的交易方案或许能给我们提供不少建议。
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