5月29日，新三板公司挂牌数量继28日后继续万家以下，挂牌总数为9999家，无新增。其中，做市转让913家，较28日减少2家；竞价转让9086家，较28日增加2家。
新三板摘牌潮
如果说现在资本市场最热的词是“科创板”，那么在2014、2015年，最火的非“新三板”莫属。2013年底，挂牌公司356家；2014年底，数量翻了4倍多，达1572家；2015年底，这个数字又翻了3倍多，达到5129家。
然而，在经历了2015年的发展高潮后，新三板挂牌公司逐年下降。今年1月1日至5月29日，新三板新增挂牌公司139家；而去年同期为266家；2017年同期为927家；2016年同期为1561家；2015年同期为3537家。
与此同时，由于新三板的融资功能微弱，流动性较差，越来越多的挂牌公司开始选择用脚投票，摘牌公司急剧增长。
今年4月份有254家公司摘牌，创下单月摘牌新纪录。自2015年至今，新三板累计摘牌企业已超3000家。其中，2015年仅有13家公司摘牌，2016年有56家公司摘牌，2017年迅速增至709家，2018年摘牌企业数量又翻了一倍达到1517家。
截至5月29日，今年以来已有831家公司从新三板摘牌，连续14个月挂牌公司总数减少。
梳理发现，“降低运营成本”成为越来越多公司主动摘牌的重要因素。这类成本既包括主办券商督导费、会所律所审计费等直接成本，也包括信息披露等“隐性成本”。不少挂牌公司高管指出，挂牌后未能实现如期的融资目标，因信披不到位而受到处罚压力却越来越大。
从摘牌原因来看，绝大多数公司为主动申请终止挂牌，转板以及被股转公司强制终止挂牌的仅有20家左右。
跃跃欲试科创板
今年以来，新三板公司谋求转板的节奏正在加快，特别是投奔科创板的热情不减。
据统计，目前为止，已有26家公司正跃跃欲试备战科创板，主要集中在软件开发及服务、医药生物、新材料、环保等行业，其中不乏外界认可的科技创新型公司。
在这些备战科创板的企业中，山大地纬、君实生物已获董事会通过，京源环保、西部超导、联赢激光等10多家获得股东大会通过，先临三维已获证监会受理，泽生科技正在接受辅导，迈得医疗、八亿时空等已暂停报价转让。
以君实生物为例，曾于2015年挂牌新三板，2018年12月24日，君实生物在香港成功上市，成为国内首家“新三板+H”挂牌落地的生物医药企业。如果此次在科创板上市再次获得成功，君实生物将成为国内首家“新三板+H+科创板”的生物医药公司。
相对于新三板，科创板的合格投资人标准更低，预计流动性更好，估值更加公允，融资效率更高，自然吸引了新三板众多公司的追逐。
苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁表示，考虑到科创板更加严格的准入条件，故只有相对头部，且有一定科技含量和技术优势的新三板公司才有机会“瞄准”科创板。
转主板数目不少
除了科创板这个新阵地以外，新三板传统走向便是IPO。2019年以来，新三板企业IPO过会率较2018年持续提升，一定程度上激发了挂牌企业的上市信心。
数据显示，截至5月29日，2019年以来已有37家挂牌公司宣布进入IPO辅导阶段，较去年同期增长76%以上；27家挂牌公司上市申请获受理，或在交易所网站更新预披露材料；另有12家挂牌公司IPO申请获证监会反馈。目前排队IPO的挂牌公司合计392家。此外，董事会或股东大会审议通过上市议案的公司数量迅速增加，仅5月以来便有50家。
安信证券统计数据显示，2018年“大发审委”审核的首发公司中，44家来自新三板，占比23.78%。2018年共有24家公司IPO成功过会，通过率为54.55%。截至2019年5月29日，今年以来9家新三板公司上会，占比23.68%。其中，8家公司过会，通过率提升至88.89%。
摘牌对新三板整体影响
受到500万元资金门槛，新三板只有20万户合格投资人，难以承载一万多家挂牌公司的流动性。目前除了私募基金，公募基金、保险基金、社保基金等机构投资者都没有进入市场。受流动性枯竭影响，新三板市场信心低迷，交易更加萎缩，形成恶性循环。
2016年以来，虽然新三板进行了分层、交易、发行、并购重组等一系列制度改革，但唯独没有触及流动性问题，改革的效果大打折扣。
对此，27日，全国股转公司副总经理隋强表示，全国股转公司前期已经进行了广泛调研并听取意见，总体而言，市场各方对新三板改革的预期较为聚焦。
下一步改革将着力解决“痛点”。全国股转公司将在深化改革方案中充分考虑，将新三板打造成为创新型民营中小微企业融资的重要平台，将新三板打造成为“规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场”的重要组成部分。
民生银行研究院郭晓蓓认为，转战科创板有助于倒逼新三板相关红利政策出台，否则新三板流动性将会持续萎缩，且融资功能势必会受到影响。
另外，从数量而言，这些公司占新三板整体比例不高，所以对新三板整体影响较小，但由于优质企业的流失会影响投资人对于新三板的投资信心，因此新三板当前急需得到大力改革，特别是如何与科创板实现差异化发展。
安信证券新三板研究负责人诸海滨指出，不少新三板企业的资本市场路径随着政策和监管的方向不断调整，优质公司需要规划好适合自身发展的道路。“政策风潮影响企业选择，建议优质企业在新三板市场成长起来，避免盲目跟风，提前规划自身资本发展道路。”
“新三板曾经在中国多层次资本市场的建设中有过浓墨重彩的篇章，对于广大中小企业提高直接融资比重，起到过承上启下的关键作用。新三板的许多作用，是主板、创业板亦或是科创板所不能完全取代的。希望新三板能够切实从市场真正痛点出发、从顶层结构到细节设计，真正有所行动。”一位市场人士表示。
来源：网络
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