国家统计局数据显示：我国60岁以上的老龄人口已达2.5亿！以此测算2030年将达4.14亿。老龄化社会还没有到来，养老金缺口危机先来了！
数据来源：中商产业研究院整理
养老金要坐吃山空了！
4月10日，中国社科院世界社保研究中心发布了《中国养老金精算报告2019-2050》预测：未来30年我国的制度赡养率翻倍，2019年当期结余总额为1062.9亿元，不过到2028年，当期结余可能会首次出现负数，为负1181.3亿元。
图片来源：《中国养老金精算报告2019-2050》
此外，城镇职工基本养老保险基金累计结余到2027年有望达到峰值6.99万亿元，然后开始下降，到2035年有耗尽累计结余的可能性。
那时候即使是年龄最大的80后，也还没退休！
钱要没了，该怎么办？——开源节流。
开源：养老金委托投资也正稳步推进。根据人社部新闻发言人卢爱红在2018年四季度新闻发布会上介绍，基本养老保险基金投资运营2016年开始启动，是推进基金保值增值、实现可持续发展的重要手段。
节流按照政府报告提到的做法是：加快推进养老保险省级统筹改革，继续提高企业职工基本养老保险基金中央调剂比例、划转部分国有资本充实社保基金。
2.3万亿！养老金入市
英大证券首席经济学家李大霄4月11上午表示：养老性质资金大量入市，给繁荣市场注入活水。
作为“国家队”的代表之一，养老金的一举一动都受到市场密切关注。未来有多少养老金将入市呢？
有人测算：
第一笔大概2400亿。目前已经有8000亿的省级养老保险基金和全国社保签约，进行5年期的投资代理，5000-6000亿已经到账，其中30%可以用于股市投资。
第二笔2.1万亿。为了补充养老金的不足，2017年国务院公布了《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，大约将10%的国有股转划给社保，总共涉及500多家国有企业，目前已经有30家左右完成，剩下的会加速推进。
目前大A股的总市值大概是60万亿左右，其中国有企业占大约45%，那就是28万亿市值。这28万亿里面的国资控制的不少于75%，那就是21万亿左右，10%就是2.1万亿。
这二者相加就达到了2.3万亿！未来随着新增社保基金和国有资本划拨进入，这个体量只会继续增长。
养老金有非常严格的投资限制，投资方向一般都是优质蓝筹股和行业的龙头品种。因此，养老金的投资风格对市场也具有一定的风向标作用。大量养老金的入市，有如为股市竖下了一根定海神针，也难怪证券从业者会为之欢欣鼓舞了。
全国统筹、延迟退休
讲完了开源的方法，接下来说说节流的途径。
因为我国各区域发展不平衡，养老金结余情况也不同。自去年7月1日，中国建立了企业职工基本养老保险基金中央调剂制度。各地按比例上缴养老保险基金资金形成中央调剂基金。这个基金不留存，按各地离退休人数全部向各地定额拨付。
近日财政部首次披露了中央调剂基金的收支情况。2019年预算来看，广东、北京、浙江、江苏、上海、福建、山东等7个省份是“贡献”省份，一共贡献了1220．6亿元；辽宁、黑龙江、四川等22个地区（含兵团）为“受益”省份。
其中，广东贡献最大，辽宁受益最多。
不可忍忽视的是，从今年5月1日起，各地城镇职工基本养老保险的单位费率要降至16％，预计减轻缴费负担1900亿元。这一方面，收到的养老金减少了，另一方面，今年职工退休金继续上调5％，一减一增，缺口反而更大。
若无全国养老金调剂，收不抵支的地方养老金危机要提前来了！
另外，《中国养老金精算报告2019-2050》建议，应当以降费为契机，扩大养老保险个人账户；尽快实现养老保险全国统筹；并且要对各项参数进行合理设计，使之密切配合。还应尽快出台延迟退休年龄的方案。推进基本养老保险基金投资，建立外汇型主权养老基金。完善精算制度，引入财务动态调整机制。
老龄经济时代“危”与“机”
养老金缺口，有人看到的是退休无钱可领的危险，有人则看到了市场机遇。这件事情至少给我们提醒了三个市场“机遇”。
第一，养老金加快入市步伐，股市风向更明晰。有媒体报道，去年养老金委托投资收益率达到5.23%，这一水平已经高于普通银行理财产品收益。因为要继续推进养老金的投资，以后养老性质的资金还会大量入市，给股市源源不断注入活水。
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第二，延迟退休是大势所趋。主要经济体中，中国是退休年龄最早的国家。我国目前是男性60岁，女性55岁退休。人口老龄化比较严重的日本，退休年龄已达70岁，和中国经济体量相当的美国，退休年龄则在65岁。
延迟退休的老龄人口因体力和技能差异，会形成新的市场参与模式。
第三，老龄人口的经济实力和消费能力不容小觑。据中商产业研究院测算，到2050年，老年人口总消费要达62.26万亿元。
图片来源：中商产业研究院
上个月底，《成都潮流地图》显示，在今年春装换季消费市场，60后淘宝潮牌购买力首超80后。“潮牌服饰”这个年轻人的消费战场，正在被60后“大龄潮青年”所割据。
现在的老年人，不仅能花钱，还花的有个性了。“银发经济”，值得每一个关注未来市场动向的人研究。
部分信息来源：刘备教授、每日经济新闻。
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