【财联社】（研究员 万千）今年大年初四是第一代淘品牌“御泥坊”母公司御家汇上市一周年，然而正月十五还没到，御家汇两位股东（为一致行动人）就披露了大幅减持计划。其中，深圳市创新投资集团（以下简称“深创投”）持股1446万股，占比5.32%：深圳市红土生物创业投资（以下简称“红土创投”）持股482万股，占比1.77%。两股东合计持有御家汇总股本7.09%，预计6个月内以大宗交易方式减持不超过6%，即1632万股。
年后第一个工作日，2月11日，御家汇公告披露解除限售股份8100万股，占总股比29.8%。本次解除限售后实际可上市流通股份数量为6921股，占公司总股本的25.45%，这部分是御家汇首次公开发行前已发行的部分股份。
申请解除股份的共计17名股东，深创投和红土创投赫然在列。两股东此前承诺：自御家汇公开发行股票并上市之日起12个月内，不转让或者委托他人管理本企业直接或间接持有的御家汇公开发行股票前已发行的股份，也不由御家汇回购该部分股份。
2013年4月28日，深创投和红土创投斥资1200万人民币投资御家汇10%股权。根据清科投资数据，2018年2月8日，御家汇上市之际，深创投和红土创投就套现了2.4亿元，提前收获20倍的回报。而现在12个月期限已满，两股东因“投资原因”实施减持计划，将剩下的合计7.09%股份减持6%，按现在的股价计算，将保守套现2.6亿元。
仔细回顾御家汇这一年股价走势，就会发现，两股东此举为低价抛售。尽管御家汇股价于去年5月达到顶峰，但其随后展开了重大资产重组，2018年6月开始经历了长达5个月的停牌。然而收购阿芙精油以失败告终，其股价也跌破发行价，11月复牌后跌势难止。一周年之际，御家汇后复权股价比刚上市之初跌去了20%。与最高价相比，市值缩水了2/3，当前市值44.55亿元。
来源：wind、财联社
与阿芙“联姻”失败
2018年12月25日，从今年6月开始的御家汇收购阿芙事件，终于迎来了最终结果——御家汇股份有限公司发布“终止重大资产重组事项”公告，宣布终止收购阿芙母公司北京茂思商贸有限公司（以下简称“北京茂思”）。
9月17日晚，御泥坊母公司御家汇发布《重大资产购买报告书（草案）》，拟通过支付现金的方式购买阿芙精油母公司北京茂思60%的股权，交易金额为10.2亿元，收购金额溢价超7倍。然而夜长梦多，收购案历时半年，期间两度遭交易所问询。
10月8日和11月5日深交所对御家汇接连发出两份问询函，直指本次收购是否会损害上市公司和中小股东利益。前后合计35个问题，交易所关注的焦点问题包括：上述交易市盈率较高、评估增值率较高，交易对手方仅做一年的业绩承诺、是否存在其他利益安排、“阿芙”品牌的归属是否存在争议、御家汇两步交易支付价款的资金来源等。最终，御家汇没有回复深交所的第二次问询，圣诞节当天宣告了这场“联姻”的结束。
2017年是这个淘品牌的辉煌时刻。2018年4月，仅上市后2个月，御家汇就实施了10转7派4元的分红，2017年度分红6400万元。当年的归母净利润高达1.58亿元，同比增长了近115%。不过2018年的业绩预告披露，御家汇归母净利润区间为（1.1亿元—1.58亿元），最高预亏30%。业绩预亏的主要原因在于，御家汇为了抢占市场份额，加大了销售费用支出，同时加大了渠道投入，且政府补贴同比下降幅度较大。
来源：Wind、财联社
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