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全世界都在观望，中东距离新的战争还有多远。
一只黑天鹅在中东上空盘旋，投下的阴影笼罩世界。当它降落，对全球经济的冲击会更甚于中美贸易摩擦和英国脱欧。
9月14日，沙特阿拉伯的全球最大炼油厂和附近油田遭到无人机袭击，导致该国石油日产量骤减570万桶——这是史上最严重的一次石油供应中断，约占全球日产量的5%。
数据来源：能源信息署，彭博社
随后的周一（9月16日），布伦特原油期货价格（国际油价基准）上涨近20%，创下1991年海湾战争以来的最大盘中涨幅。
也门胡塞武装声称对此次袭击事件负责。然而，美国国务卿蓬佩奥表示：“伊朗现在对世界能源供应发动了前所未有的攻击。没有证据表明袭击来自也门。”
美国总统特朗普随后表示：“沙特的石油供应遭受袭击。有理由相信，我们知道罪魁祸首是谁，根据查证结果，目标已经锁定，炮弹已经上膛（locked and loaded），只等沙特王国的意见。”
伊朗外交部称美国的盲目指控“令人费解，毫无意义”。
特朗普推特回应：“伊朗说他们与袭击沙特没有任何关系。我们拭目以待？（We'll see?）”
全世界都在拭目以待。
自2018年5月，美国退出伊朗核协议（JCPOA），重新开始对伊朗实施经济制裁以来，中东局势就在持续恶化。
2019年5月，美国林肯号航母战斗群和四架B-52H轰炸机抵达波斯湾。
5月6月间，多艘油轮在阿曼湾遇袭，美国归罪于伊朗，伊朗否认。
2019年6月，伊朗革命卫队击落一架美国RQ-4A全球鹰监视无人机。特朗普下令对伊朗进行报复性军事打击，但在行动开始前撤回了命令。随后，美国在中东部署了更多战斗机。
图片来源：伊朗革命卫队
2019年7月，英国当局在直布罗陀扣押了一艘伊朗油轮。作为报复，伊朗也在霍尔木兹海峡扣押了一艘英国油轮。
然后就是9月，沙特油厂油田遇袭。美国国家战争学院前系主任和战略教授Randy Larsen评价：“此次事件有可能像珍珠港一样重大。”
9月20日，美国对伊朗央行发动了新一轮制裁。特朗普说：这是最高级别的制裁。
剑拔弩张，全世界都在观望：如果最高级别制裁也不够用怎么办？中东距离新的战争还有多远？
或许你还没明白，为什么这只黑天鹅比中美贸易摩擦和英国脱欧更重要。且让我们按照事件中的三方——沙特、伊朗与美国逐一道来，并尝试从石油的视角理解世界格局。
2017年世界500强里，利润最高的公司是苹果，450亿美元。
2018年世界500强里，利润最高的公司还是苹果，480亿美元。
2019年世界500强里，利润最高的公司是新上榜的沙特阿美，1100亿美元，大约是第二名苹果公司的两倍。
图片来源：沙特阿美官网
因为世界500强需要主动申评，并提供公开发布的前一年财报，所以在此之前，神秘的沙特阿拉伯国家石油公司——沙特阿美从没有登上过这份榜单。
直到2017年后，沙特阿美谋求上市，便在今年3月首次公布了2018年财报。初次登场，就成了全球利润最高的公司。
* 可能有人会提及中国烟草总公司——2018年中国烟草行业实现税利11556亿人民币，大部分是税，而不是利。可以参考国家审计署发布的《中国烟草总公司2012年度财务收支审计结果》，2012年中烟净利润1650亿人民币（当年烟草行业税利8649亿人民币），和沙特阿美的净利润还有较大差距。
石油赚钱吗？赚钱。但是像沙特阿美这么赚钱的，也只此一家。它的利润是壳牌的5倍，英国石油的12倍，中国石油的50倍。
数据来源：《财富》
其一，它拥有全球第二大原油储量——370亿吨，仅次于委内瑞拉国家石油公司的410亿吨。但后者受国内经济危机影响，石油产量不到全球前十，而沙特阿美是世界第一。
* 两家国家石油公司的储量、产量占据各自国家储量、产量的绝大部分。
其二，整个中东地区的石油开采成本都很低，不到10美元/桶，作为对比，俄罗斯和委内瑞拉的石油开采成本都在平均20美元/桶左右。
* 2016年两会期间，大庆油田党委书记姜万春曾提到，全国平均原油生产成本是48美元/桶。
“最大”和“赚钱”的交集，就是“最赚钱”。
可是沙特也有烦心事。
一是，自2014年以来，国际油价从100美元以上跌至如今的60美元，利润以肉眼可见的速度缩水。
二是，石油产品出口占沙特出口总额的80%以上，石油产品收入占沙特财政收入的70%以上，依赖单一产业的风险太大了。
因此，沙特王室提出“2030年愿景”，促进经济多元化发展。而愿景的关键一步，就是让国营的沙特阿美上市。王储穆罕默德·本·萨勒曼表示，沙特阿美估值在2万亿~2.5万亿美元之间，计划通过上市出售其5%的股份，筹得资金作为主权财富基金的一部分。
2万亿美元市值，也就是两个苹果公司。
愿景是美好的，可惜市场不太买账。国际油价波动、地缘政治风险、企业管理不透明等等，都让市场认为估值目标应该下调至1.5万亿美元左右。
即便如此，这也是有史以来最大的IPO。但沙特坚持2万亿美元的估值，事情就一拖再拖。如今油厂油田遭受袭击，基础设施网络的脆弱进一步影响了市场对沙特阿美的估值。IPO计划，恐怕要继续推迟。
不过，从世界最大的石油进口国——中国的视角望去，这实在是太过甜蜜的烦恼。
8年前，伊朗是世界第三大石油出口国，平均每天出口250万桶，仅次于沙特和俄罗斯。
图片来源：德黑兰时报
这也是一个高度依赖石油产业的国家，石油产品出口占出口总额的70%，石油产品收入占财政收入的60%。
2012年，随着伊朗核问题激化，美国和欧盟开始对伊朗实行全面石油禁运，伊朗石油出口量暴跌，仅剩100万桶/天。
2015年，伊朗核协议达成，美欧制裁部分解除，伊朗石油出口量又迅速回升，达到200万桶/天。
2018年，美国退出伊朗核协议，重启对伊朗的全面石油禁运——不仅美国不买，其他国家如果继续购买伊朗石油，也可能面临美国的次级制裁——白宫希望将伊朗的石油出口降至零。
* 次级制裁是指，第三国的个人和公司，与伊朗进行和美国无关的特定业务，可能面临美国的惩罚。
石油禁运自2018年11月开始，给了8个国家180天过渡期，2019年5月正式全面实行。于是，伊朗石油出口量又掉到了40万~70万桶/天，跌出全球前15名。
就这么起起伏伏。
数据来源：OPEC（石油输出国组织）
人为刀俎，我为鱼肉吗？伊朗表示，我也不是那么好惹的，不止拥有石油，还拥有霍尔木兹海峡。多年以前他们就说过：“如果西方对伊朗的石油出口实施制裁，那么一滴油也别想运出霍尔木兹海峡。”
巴拿马运河和苏伊士运河或许更有名，但对于石油贸易来说，霍尔木兹海峡才是真正的咽喉要道。据美国能源信息署统计，海湾地区石油出口总量的90%、全球石油海运贸易的三分之一、全球石油消耗量的21%要从这里经过。
图片来源：美国能源信息署
每一次美国制裁伊朗，伊朗都威胁要封锁霍尔木兹海峡。每一次表态，也会引发能源市场的短期震荡。这就是为什么，林肯号航母战斗群会开赴波斯湾。
从实力上讲，伊朗似乎很难做到封锁海峡。但是偶尔扣押一艘油轮、失踪一艘油轮，有时还说不清谁该负责，也足够让沙特、伊拉克等国头疼。阿曼湾油轮遇袭之后，国际原油价格就曾急升4%。
鉴于霍尔木兹海峡的特殊意义，一旦战火燃起，引发的中东石油供应中断必然会比当年的伊拉克战争更严重。伊朗甚至不需要在这里赢，只需要让这里乱，就能令全世界难受——尤其是中国、印度、日本、韩国、新加坡，通过霍尔木兹的原油和凝析油65%进入了这些国家。
今年5月底，中石化前董事长傅成玉就曾呼吁，要做好短期石油断供准备。
世界最大的石油进口国——中国，不得不时时根据国际局势，调整自己的石油进口构成。
《战国策》记载了这样一段对话：吕不韦在赵国都城邯郸经商，见到秦国公子异人（后来的秦庄襄王）在这里做人质，回家对父亲说：
“耕田之利几倍？”“十倍。”
“珠玉之赢几倍？”“百倍。”
“立国家之主赢几倍？”“无数。”
这段对话也适用于今天。如果说石油给了沙特一家无与伦比的公司，给了伊朗一条无可取代的海峡，那么给予美国的，则是无法撼动的美元国际地位。
漫画作者：Luo Jie
1944年，布雷顿森林体系建立，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩。美元成为国际货币的中心，币值稳定，国际石油贸易自然主要（不是唯一）以美元计价。
直到1971年，经历三次美元危机之后，美国总统尼克松宣布中止美元与黄金的固定兑换比率（史称“尼克松冲击”），各国相继采取浮动汇率制，布雷顿森林体系崩溃。
随后，为了重塑美元信誉，美国国务卿基辛格带队与沙特王室达成了一系列协议，美国向沙特出售武器，并保障沙特领土不受以色列侵犯，作为回报，沙特的石油出口必须以美元作为结算货币。
由于沙特是全球最大的石油出口国，又在OPEC（石油输出国组织）中拥有较大影响力，到1975年，OPEC其他成员国也相继接受了美元结算体系。从此，美元成为国际石油贸易的唯一计价、结算货币。
这给美国带来了三大好处：
第一，美元的稳定价值和国际地位。此前，美元以固定比例的黄金作为价值支撑，代价是其他国家央行会通过美联储将手里的美元换成黄金（美国因此流失了2/3的黄金储备）。此后，石油成了美元的价值支撑，美国却不需要担负兑换的义务。为了买石油，必须积累美元；而要买石油？去找OPEC。
世界各国和地区黄金储备（单位：十亿美元）
发达经济体持有更多黄金
货币的交易媒介功能，自然会带来价值储藏功能。此后，全球官方外汇储备的60%以上都是美元，尤其是那些没赶上“黄金-美元”时代、又对石油需求很大的新兴国家，美元储备与黄金储备的差距格外明显。
世界各国和地区外汇储备（单位：十亿美元）
新兴经济体持有更多外汇
只要世界对石油的巨大需求存在一天，美元即便汇率剧烈波动也不至于崩溃。而新兴国家为了外汇储备不致大幅缩水，也不愿轻易挑战这一体系。
第二，美国可以向全球征收铸币税。所有国家的央行都可以通过发行货币向国民征收铸币税，而美国凭借美元的国际地位，史无前例地向全球征税。
为了买石油，或是进行其他国际贸易，必须积累美元；而为了积累美元，必须向美国卖东西（对美国贸易顺差）。在这个过程中，美国需要做什么呢？印钱。而当它印了过多的钱，通货膨胀还会导致其他国家的美元资产缩水。这就是全球铸币税。
第三，美国可以通过国内货币政策影响全球。小到调控油价，大到输出经济危机。
1960年代，经济学家特里芬提出了一种“特里芬困境”：当一个国家的货币同时作为国际储备货币的时候，它的国内短期经济目标可能和国际长期经济目标产生利益冲突。
此后，美国一次次用事实向世界证明，当二者冲突时，哪一边的优先级更高。
天下苦美元久矣，欧洲各国多次表达过对美元不合理地位的不满（法国称之为“过高特权”）。可是各国既不愿经历一次深重的美元崩溃危机，也找不到一套替代方案。于是，“美元霸权”就这样持续着。
有五个国家挑战过“石油-美元”体系。
第一个是伊拉克。2000年11月，伊拉克央行宣布自2002年初开始，以欧元替代美元作为对外贸易结算货币，也即石油以欧元计价。
从2001年年中开始，欧元对美元持续走强，很多OPEC国家也有意效仿伊拉克，“石油-欧元”结算体系隐然成型。
后面的事情大家都知道了。2003年，美国国务卿鲍威尔在联合国安理会手持不明白色粉末试管，声称伊拉克拥有大规模杀伤性武器。随后，以美国为首的多国部队发动伊拉克战争，推翻了萨达姆政权。
2003年6月，美国控制伊拉克后，立即将伊拉克石油出口转回美元结算。几乎同时，欧元开始相对美元贬值。
第二个是伊朗。由于美国针对核问题的经济制裁，伊朗在2006年建立了以欧元结算的国际石油交易所，同时自2007年起，与日本企业用日元结算石油交易。
2008年—2010年，虽然美国对欧盟施压，要求其对伊朗进行石油制裁，但欧盟从伊朗进口的石油反而大幅增加。
与之相伴的是，美国对伊朗的制裁不断升级，从初级制裁到次级制裁，从贸易制裁到金融制裁。即便伊朗放弃核武器项目并遵守核协议，特朗普政府仍然加码制裁和增兵。而伊朗表示，已经准备好了全面战争。
“伊朗战争？再次证明”
漫画作者：RachelGold
第三个是利比亚。2009年，卡扎菲建议非洲各国建立黄金第纳尔货币体系，并以此结算石油贸易。后面的事情，大家也都知道了……
第四个是委内瑞拉，先后尝试过易货贸易、欧元、人民币、石油币、卢比等多种结算方式。结果也是来自美国的金融和贸易制裁，国内经济崩溃，石油产量和出口量螺旋式下跌。
第五个是中国。2017年，中国成为全球最大的原油进口国，却因为没有定价权，每年至少要多支出20亿美元成本，此一局面亟待改变。
于是……
2015年以来（也许更早），中国进口的部分俄罗斯石油实现人民币结算。
2017年9月，委内瑞拉发布以人民币计价的石油价格。
2018年3月，以人民币计价的原油期货正式在上海挂牌；一年后，上海原油期货交易量已是亚洲最大、全球第三。
另据路透社消息，2018年第三季度，中国一家石油巨头签署了第一笔以人民币计价的中东原油进口协议，并且计划签署更多此类合约。
所以，本文开头提到的低空飞行的黑天鹅，并不是指一场美伊战争，而是“石油-美元”体系何时终结，又将以何种形式终结，此刻的中东局势，会不会成为终结的导火索。
到时，国际货币体系将得到救赎并重生。
本篇作者 | 木有药师 |当值编辑 | 李梦清
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