来源｜价值线
编辑｜海荣
亲爱的A股投资者：
中美“毛衣”战，是游荡在A股上空最大的一只黑天鹅。过去一年多时间，市场几乎每一次破位下行，都是美国总统拜特朗普的“毛衣”大棒所赐，而每一次像样的反弹，也都跟“毛衣”战缓和有关。
忽如一夜春风来，昨天在全球瞩目的G20峰会，传来了几大重磅利好！
中午，中美领导人会晤结束，两国达成重要共识：
1、两国重启经贸磋商；
2、美方不再加征新的关税！之前，媒体普遍预测“暂缓加征”，但这次直接表态不加了，超出了预期。
到了下午，出现一个爆炸性消息，特朗普对华为“放行”，允许美国公司继续向华为出售零部件产品。甚至外媒称，特朗普也在考虑放弃引渡孟晚舟，只是消息还未证实！
游荡在A股上空最大一只“黑天鹅”或被扼杀，对于大盘来说，无疑是中期利好。但理性来说，如果下周一高开太多，可能又会面临低走的尴尬……
我们来听听头部券商的最新观点和投资建议，供投资者参考。
《鸡毛信》正文附后
价值线编辑部
6月30日
A
周末重磅
游荡在A股上空
最大一只“黑天鹅”或被扼杀
6月29日据新华网13:15分报道，国家主席习近平29日同美国总统特朗普在大阪举行会晤。两国元首就事关中美关系发展的根本性问题、当前中美经贸摩擦以及共同关心的国际和地区问题深入交换意见，为下阶段两国关系发展定向把舵，同意推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。
对特朗普“6·29会唔”中讲话的九点解读：
1、“我对中国没有敌意，希望两国关系越来越好”。否认了副总统、国务卿、其他鹰派幕僚把中国视为最大的敌人的说法，以及“美中脱钩论”，希望美中关系越来越好。
2、最重要的是，特朗普承诺“不再征收新的关税”，而不是市场预期的推迟或者暂缓征求新的关税，也没说不新收关税的期限。等于说，所谓新征3000亿美元商品关税议案终结了！
3、“欢迎留学生来美国留学”。而不是他先前说的“中国留学生都是间谍”、“对中国留学生签证从严，时限缩短”，态度和说法改变了。
4、“美方愿同中方达成彼此都可接受的贸易协议”。一改美方原先在贸易谈判中的极限施压的霸凌态度，接受了中国的“彼此都可接受”的立场，对中国表示了尊重。暗示美方在后续谈判中，会对事关中国核心利益的问题上作出一定的让步，尽快达成具有历史意义的贸易协议。这是他连任竞选的需要。
5、“美方希望通过协商，妥善解决两国贸易平衡，为两国企业提供公正待遇”。而不是原先要求中国在缩小2000亿美元贸易顺差基础上又加1300亿美元的得寸进尺的专横态度，用了“协商”、“妥善解决”的词汇。还暗示，对待华为和其他上实体名单的企业，虽不可能给予“公正待遇”，但会有所改善。
6、“共同推进以协调、合作、稳定为基调的美中关系”。这是用了与中国元首相同的6个字，对美中关系定调。
7、“我重视中方在台湾问题上的关切，美方继续奉行一个中国政策”。这就打破了美国鹰派在台湾问题上立场倒退，走回头路，使中美关系破裂的企图，使美国在后续贸易谈判中打“台湾牌”的空间压缩。
8、“希望中方能从美国增加进口”。这是特朗普在本次会谈中对中方提出的唯一诉求，表明他已强烈感受到贸易战加征关税所造成的美国出口减少、逆差扩大、赤字增加、经济降速、商品积压、物价上涨、企业反对、票仓流失、国际孤立的巨大压力，因而对与中国达成贸易协议更显廹切性。
9、“双方进行了非常好的会晤，成效超出预期，两国经贸关系已经“重回正轨”。
今日，新华国际时评认为：重启中美经贸磋商尤需诚意和行动。行胜于言。越到关键时刻，越考验彼此智慧，越需要化解分歧的务实行动。如果没有平等和相互尊重的具体行动，依然反复“变脸”、漫天要价，重启的磋商也不会有结果。越到关键时刻，越要坚守原则底线，只有尊重彼此的核心关切，中美合作的道路才能越走越宽。
由此可见，中国这两个月来对单边主义、单边制裁的强力反击是成功的，显示了第二大经济体的综合实力。当然，对特朗普的态度转变，是否会反复多变，还须保持警惕，走一步看一步！
B
机构观点
G20峰会后
市场投资机会在哪里？
6月30日，中信证券研究团队表示，日本“G20”后中美两国元首同意重启经贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，且特朗普表示将允许美国公司向华为出口设备。预计靴子落地后将打开2~3个月的中美再谈判窗口，市场对中美分歧恶化的预期明显改善。
中美贸易摩擦对基本面的压力可控，且前期稳增长的对冲政策逐步生效，根据中信证券研究部宏观组预测，7月中旬集中公布的6月国内主要宏观数据将不会弱于4、5月。明确经济运行迈过阶段性低点后，7月也是基本面预期改善的重要窗口。
A股转机在6月逐步明确后，预计投资者对中美分歧、基本面、政策3方面的预期在7月还会持续改善，提振各类资金的风险偏好，今年第二轮上涨已经确立，指数有望冲击年内前期高点。资金有望持续净流入A股：我们判断不仅外资在7月预计依然能保持稳定的净流入状态，国内私募和个人等投资者也都有加仓的空间和动力。A股下半年最佳投资窗口已经打开。
一方面，外资依然是最重要的增量资金来源，继续坚持以大金融和大消费板块中外资偏好的品种为底仓。另一方面，建议进一步增加组合弹性，从以下三条主线切入。
1）成长股龙头：包括科创板映射主题下的生物药、半导体；以及事件催化下预期明显改善的华为产业链；
2）市场渐入中报季，提前布局中报有望超预期的品种；
3）全球流动性宽松预期下，大宗商品及工业品板块的轮动机会，包括黄金、铜等。
6月30日，中信建投策略团队表示，G20峰会中美贸易磋商重启，美国企业可以在一定条件下向华为供货。海外环境向好的方向发展。 我们仍然维持牛市第二阶段的看法不变，看好2019年三季度的“消费基石，科创先锋”金秋行情。
在行业配置层面，首先，受益于经济转型和政策支持的通信、电子和计算机等成长在产出水平和利率水平下降的过程中最为有利，叠加中美谈判缓和，在市场反弹过程中，券商板块也表现优异。其次，食品饮料等高ROE板块仍然值得长期配置。因此，我们仍然维持“成长、券商>消费>金融地产>周期”的顺序不变。
A股市场自诞生以来，坊间传闻就充满着各种各样的魔咒，如招商策略魔咒、两桶油魔咒、基金仓位魔咒、大赛魔咒等，投资者在这样的市场中生存可谓艰辛。不过其中很多所谓的魔咒都是市场捏造，其关联度并不高，如招商策略与大赛魔咒等。
但有一些魔咒确实对市场有一定的影响，比如中美“毛衣”战进程，这个周末，游荡在A股上空最大一只“黑天鹅”或被扼杀，对于大盘来说，无疑是中期利好。但理性来说，如果下周一高开太多，可能又会面临低走的尴尬……
这个周末，还发生了这些事
1、外商投资重磅政策发布！
国家发改委、商务部6月30日发布《外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》，清单条目由48条减至40条。同日发布的《自由贸易试验区外商投资准入特别管理措施（负面清单）（2019年版）》条目由45条减至37条。
7月30日起，外资进入船舶代理、城市燃气、电影院、演出经纪机构、增值电信、油气勘探开发等限制将进一步放宽或取消。
2、全球股市上半年成绩揭榜！深成指、创业板喜进前三
随着6月28日欧美市场收盘，全球股市上半年交易全部结束，各大主要市场成绩揭晓，“龙虎榜”随之出炉。
在全球主要指数中，深证成指、创业板指上半年涨幅位列二、三位。
3、中国上市公司市值500强榜单出炉，阿里巴巴位列第一
2019年上半年收官，中国上市公司市值年中排名确定。在美国上市的阿里巴巴以30329亿元总市值位列第一，2018年底排名第一的腾讯控股此次屈居第二。
东方财富Chocie数据显示，截至6月末，中国上市公司（主要业务在内地）500强的总市值约57.9万亿元，比去年末的48万亿元增长了20.6%，略高于同期上证指数涨幅（19.5%）。
排名前10的公司市值均超过了1万亿元，而去年末为9家，贵州茅台首次跻身1万亿市值俱乐部。在这10家万亿公司中，中国平安上半年位次提升最多，排名提升了4位。
4、北上资金半年净流入近千亿，17股连续六个月获增仓
2019年上半年已收官，A股市场整体表现可圈可点。沪指上半年上涨19.45%，在全球重要指数里排名靠前。市场的大涨自然是离不开资金的支撑，流入最为明显的非北上资金莫属。
截至6月27日，北上资金持股市值达到1.04万亿元，较去年底增超五成。从净流入来看，上半年净流入 963.68亿元，日均净流入超8亿元，其中今年六月份净流入426亿元，月度净流入额位居互联互通机制开通以来第五位。
下周这些事件值得关注
1、澳洲联储举行政策会议
下周二（7月2日）澳洲联储将再度举行政策会议。各界普遍认为澳洲联储在下周二背靠背降息已成定局，但是在此前新西兰联储选择了暂时按兵不动，且美联储官员本周也略微下调了宽松预期之后，澳洲联储下周降息的概率也有所下滑。
凯投宏观表示，预计澳洲联储将在下周二降息至1.0%。考虑到澳洲联储希望看到失业率走低，利率可能最终下降到0.5%。
2、超1400亿元限售股下周解禁，招商蛇口巨额解禁来袭
数据宝统计显示，7月份首周，沪深两市将有47只个股解禁，以最新收盘价计算，合计解禁市值1425亿元，比上周增长逾4倍。其中有11股解禁市值超10亿元，包括招商蛇口、北部湾港、中钨高新、英洛华、北斗星通等。
招商蛇口解禁市值最高，下周该股有55.02亿股面临解禁，解禁类型为首发原股东限售股份，以最新收盘价计，解禁市值高达1150亿元，占下周解禁总市值的80%。
其他解禁市值较高的个股还有北部湾港与中钨高新，解禁市值分别为88亿元、22亿元。北部湾旅解禁类型为定向增发机构配售股份和追加承诺限售股份上市流通，中钨高新解禁类型为定向增发机构配售股份。
3、多只新股下周申购
目前已披露信息显示，沪深A股市场下周共有三只新股上市，分别为周三（7月3日）的神马电力、三只松鼠以及周四（7月4日）的移远通信。三家公司此次合计发行股份1.03亿股，其中三只松鼠目前公布发行价格为14.68元/股。
除此之外，睿创微纳、天准科技、杭可科技三家科创板公司也将分别于7月2日及7月3日启动申购，三家公司共拟募集资金19.97亿元，其中天准科技拟募集资金达到10亿元，居首位。
一周全球市场概览
1、美股
周五美国三大股指集体上涨，道琼斯指数涨0.28%，报26599.96点，周跌0.45%，月涨7.19%；标普500指数涨0.58%， 报2941.76点，周跌0.29%，月涨6.89%；纳斯达克指数涨0.48%， 报8006.24点，周跌0.32%，月涨7.42%。
道琼斯工业指数本月上涨逾7%，创下1938年以来6月份的最大涨幅；标准普尔500指数本月上涨6.9%，创下1955年以来6月份的最佳表现，该指数今年的涨幅超过17%，创下1997年以来的最大上半年涨幅；以科技股为主的纳斯达克综合指数本月也上涨了7.4%。
2、港股
周五为半年结日，市场静观外围结果，港股早段回吐逾200点，后来大市跌幅缩窄，仅跌78点，恒指收报28542.62点，惟成交缩减至720亿元。总计6月份，港股累涨1641点或6.1%，解除六绝魔咒，提早翻身。市场人士认为，七月能否继续翻身，主要看外围经贸成果，以及7月美国会否一如市场预期宣布减息。
恒指在上半年升幅10.43%，累计升2626点。回顾上半年，恒指1月初曾跌穿25000点，但其后展开一波强劲反弹浪，在4月恒指更高见30280点高位。惟后来外围风险升级，导致5月出现港股大调整，6月才再露曙光。
AH溢价率最小前10名
AH溢价率最大前10名
注：港元/人民币 0.8791
3、人民币
截至本周日发稿，离岸人民币（香港）（USDCNH）本周跌0.14%，报6.8527美元/人民币。
4、黄金
COMEX8月黄金期货收涨0.1%，报1413.70美元/盎司，主力合约本周累涨1.0%，6月份累涨7.7%。
5、原油
布伦特原油跌至64美元/桶下方，日内跌幅扩大至逾2.5%。
6、比特币
6月26日，比特币价格最高涨至13861.90美元，创年内新高。不过，在冲高近14000美元的第二天，比特币价格快速回落至最低10300美元附近，较13861.90美元的高点下跌近26%。
截至本周日下午15：16分，比特币报收11697美元。
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