根据排除法，一、比金海的势力还大。二、身份极其神秘。三、小朵恰好撞见了他的秘密，受到了惊吓或者威胁。三个特征便直指一人。只有这个人才三者兼具。他是谁呢？他就是冯青波（赵峥 饰演）。
冯青波是潜伏在我方的国民党保密局特务，是保密局总部的特派员。他的身份十分隐秘，一旦被人发现，便将暴露。所以，他有杀人灭口动机。此其一。小朵撞见了冯青波的什么秘密呢？根据最新剧情显示，在北平和平解放前夕，我方已派出了三拔人员，先后入城来和华北剿总和谈。田丹父女是第三拔。三拔人员全部失陷，在刚一入城便被保密局的特务拿获，出卖他们的人正是内鬼冯青波。也就说，在第二拔人员入城时，冯青波暗中捣鬼，正好被小朵撞见。小朵是卖大碗茶的，也可能就是茶摊上接头的时候，小朵听见了什么，看见了冯青波暗算我方人员的真面目，从而引起冯青波的怀疑，暗中杀人灭口。因此，这个“小红袄”正是冯青波。在最新剧情中，金海的手下借铁林（张鲁一 饰演）和冯青波接头之际，悄悄跟了上来，被冯青波发现。冯青波问明原因，仍然跟进了此人的院中，从他老婆口中确证对方确实是金海的人，才转身离去，可见冯青波谨慎到了何种地步，小朵撞破他的秘密，他绝不会善罢甘休。
小红袄到底是谁，“小红袄”是冯青波！听小红袄这个名字我们是不是以为是个女人，但确实他是个男人，那么这冯青波是个怎样的人呢？冯青波是一位双面间谍，保密局特工，在4年前叛变，接到诱杀任务的冯青波在站台接到了久违的恋人田丹，身不由己的他为了自己的革命信仰杀害了田丹的父亲田怀中，却始终不忍对田丹下手，最终心理挣扎之下保住了田丹的性命，命铁林等保密处众人将其收押至监狱。是一名身世坎坷、心里复杂的军统杀手。
