【股市现在仍然可以大胆上车】最近，很多投资者问我：“股市现在还能上车吗？”对于这个问题，我的回答是：大胆上车。因为，不“上车”，你也没有别的选择。在全球央行都在放水，所有印钞机都加快速度的时候，相对于

【股市现在仍然可以大胆上车】最近，很多投资者问我：“股市现在还能上车吗？”对于这个问题，我的回答是：大胆上车。因为，不“上车”，你也没有别的选择。在全球央行都在放水，所有印钞机都加快速度的时候，相对于各种资产和商品，现金本身，就存在很大的贬值风险。那为什么说A股的股市现在仍然可以大胆上车？第一，从资金面来看，全球央行进入货币政策的宽松周期，利率中枢趋于下行，从股债跷跷板效应来看，债市的投资收益率下降，必然驱使一部分理财资金流入股市。大家都知道，股票的价格上涨，是交易的结果，用一句通俗的话来说，股价，是钱堆出来的。流入的股市的钱越多，股价上涨的几率就越大，这是市场预期带来的估值变化，跟上市公司业绩无关。第二， 过去十年，中国经济的增长速度远远超过美国、日本、德国等发达国家，但资本市场的数据显示；从2010年7月至2020年6月，标普上涨200%，日经指数累计上涨137.55%，德国Dax指数上涨106.37%，而同期的上证综合指数和深成指分别才上涨24.45%和27.76%，中国股市的增值速度远远滞后于中国经济的增长速度，因此，「未来的估值回归是大概率」。第三， 从横向比较来看，目前上证指数的估值为15倍市盈率，在全球资本市场中，仅高于新加坡TSI和香港恒生指数，远低于美国（标普26倍）、日本（日经25倍）、德国（DAX指数23倍）和韩国综指（24.8倍），和欧美及日韩相比，中国股市的低估值所蕴含的投资价值显而易见。 第四， 从纵向比较来看，目前除了创业板指数已经创出历史新高以外，上证50指数，沪深300指数都处于最近十年（2010.1-2020.6）的中位数偏低位置，其中中证500指数接近于历史估值底部。估值处于低位意味着股市整体上泡沫较小（不排除个股严重高估），在货币宽松的政策环境下，「股价上行是大趋势」。