【今年没涨的1400只股票，机会还是坑？】7月以来的“牛市”轰轰烈烈，市场成交创新高，不少基民股民乐开了花。另一边，却是超过1400只股票年内仍是下跌，这里面是机会还是风险？如果不考虑牛市还是熊市，穿

【今年没涨的1400只股票，机会还是坑？】7月以来的“牛市”轰轰烈烈，市场成交创新高，不少基民股民乐开了花。另一边，却是超过1400只股票年内仍是下跌，这里面是机会还是风险？如果不考虑牛市还是熊市，穿越牛熊周期来看，这1400只股票中的绝大部分，应该也是跑不过市场（主流宽基指数）的。这与它们今年的表现无关，这一规律也对全部股票适用，另外2500只今年上涨股票中的绝大部分，长期看同样也是跑不赢市场的。马太效应，在商业领域普遍存在；在股市中，也只是在不同阶段的作用强度不同而已。但短期的涨跌可以跟股票的价值无关，从反面来看，这1400只股票中一定有被错杀的。“长期看成长，短炒玩周期”——这是市场达成的主流共识。但这是种简单的“市值思维”，将市值增长当作收益唯一来源。毫无疑问，未来的股市中新兴产业会占有更高的市值份额。但一些传统行业的企业哪怕利润零增长，甚至缓慢负增长，如果它的分红率极高，估值极低，长期收益率将战胜大部分“成长股”。一方面是成长股中假冒伪劣居多，另一方面传统行业供给格局的改善或将带来额外收益。（中泰资管基金业务部总经理 中泰星元灵活配置混合基金经理姜诚）#A股# #创业板# @头条理财 @头条财经 @头条基金数据来源：Wind，中泰资管。数据截止时间2020年7月7日。以上观点不构成投资建议，据此操作后果自担。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资有风险，基金过往业绩不代表其未来表现。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资者投资基金时应认真阅读基金的基金合同、招募说明书等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，请投资者根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。